SAU 2019, LIỆU NĂM 2020 CÓ CÒN NHỮNG THƯƠNG VỤ M&A DƯỢC PHẨM KHỔNG LỒ?

Sau một năm bùng nổ với các giao dịch lớn, các nhà theo dõi các thương vụ M&A dược phẩm đã phân tích tình hình thực tại. Nhưng với các hãng lớn bị mắc kẹt trong chế độ tăng trưởng chậm và công nghệ sinh học vượt trội so với thị trường về giá cổ phiếu, những ông lớn có thể đang tìm kiếm các vụ mua lại "nhỏ hơn" vào năm 2020, thay vì các vụ sáp nhập lớn trong năm qua.

Thay vì theo đuổi Celgene, hay thậm chí là Otezla, thuốc trị vẩy nến trị giá 13,4 tỷ USD mà Amgen đã chọn làm sản phẩm đi kèm thỏa thuận tuần này, các hãng có xu hướng giảm lượng tiền giao dịch xuống, gần tương đương với khoản 2,5 tỷ USD mà Sanofi đồng ý trả để mua lại Synthorx- theo báo cáo của Bloomberg, trích dẫn từ một lưu ý đầu tư từ nhà phân tích Chris Schott của JPMorgan.

Năm 2019, giá M & A trung bình của dược phẩm là 16 tỷ USD, một bước nhảy vọt so với mức trung bình 13 tỷ USD của năm trước. Nhưng một vài yếu tố có thể dẫn đến một xu hướng giảm giá trị trên khi dược phẩm tập trung vào các công nghệ sinh học, Schott nói.

Hiện trạng đối với nhiều các hãng dược phẩm lớn đã thấy sự tăng trưởng chậm hoặc thậm chí giảm giá cổ phiếu của họ trong khi nói chung, các công ty công nghệ sinh học nhỏ đã vượt xa các đối tác lớn hơn của họ. Và những ông lớn đã thể hiện sự quan tâm rõ ràng trong việc thêm các vụ mua lại các công ty công nghệ sinh học tương đối nhỏ, thậm chí trả phí bảo hiểm để đảm bảo các công ty này lại. Ví dụ như thỏa thuận mua Synthorx và tuần trước Merck & Co. đã mua ArQule với giá 2,7 tỷ USD.

Trong thương vụ của Sanofi, hãng đã trả ở mức kỉ lục : mức bảo hiểm 172% với giá  tương ứng $68/1 cổ phiếu trên giá đóng cửa thứ sáu của Synthorx. Nhưng bù lại, hãng đã chọn được ứng cử viên đầy sáng giá, là thuốc miễn dịch điều trị ung thư IL-2 THOR-707, được trưởng bộ phận R & D của Sanofi John Reed cho biết có thể "trở thành một nền tảng của các liệu pháp kết hợp miễn dịch ung thư thế hệ tiếp theo.”

Đối với ArQule, nhà sản xuất chất ức chế BTK ARQ 531, Merck đã đưa ra mức phí bảo hiểm 100% trên giá cổ phiếu của công nghệ sinh học ở mức $20/ 1 cổ phiếu. Merck đã coi ARQ 531 là đầu mối của thỏa thuận nhưng cũng nhấn mạnh các tài sản khác của ArQule, với Chủ tịch Phòng thí nghiệm của Merck, Roger Perlmutter, ca ngợi công việc mà công nghệ sinh học đã thực hiện để xây dựng hệ thống này.

DS Phương Thảo

Theo Fiercepharma.